Finances publiques: La dette chiffrée à 7 256,5 milliards F Cfa à fin mars

L’encours de la dette de l’administration centrale atteint 7 256,5 milliards de F Cfa à fin mars, selon la Caisse autonome de gestion de la dette (Cagd). Ce niveau représente 51,1 % du produit intérieur brut (Pib) projeté pour 2025 et est en baisse par rapport aux 53,4 % enregistrés fin décembre 2024. D’après le Bulletin statistique de la dette publique du premier trimestre 2025, la dette extérieure représente 38,6 % du Pib et la dette intérieure 12,5 %. Le ratio global reste ainsi inférieur à la norme communautaire de 70 % définie par l’Uemoa.

Dans le détail, la dette extérieure représente 5 481,7 milliards F Cfa soit 75,5 % du portefeuille contre 1 774,8 milliards pour la dette intérieure qui fait 24,5 % du total. La dette est majoritairement détenue par des créanciers non-résidents (87 %). Les prêts multilatéraux en constituent près de la moitié (48,8 %), tandis que les titres publics sont prédominants dans la dette intérieure (82,1 %). En termes de devises, l’euro reste dominant avec 57,4 %, suivi du franc Cfa: 24,5 % et du dollar américain : 10,2 %.

Par ailleurs, les prêts rétrocédés aux entreprises publiques s’élèvent à 164,2 milliards F Cfa pour un engagement initial de 307,7 milliards, soit 2,3 % de l’encours total de la dette publique.

Aucun arriéré signalé

A fin mars, le portefeuille des titres publics comprend 70 titres actifs, pour un encours de 1 457,8 milliards F Cfa, dont 66 obligations du Trésor (1 432,2 milliards) et 4 bons du Trésor (25,6 milliards).

Le service de la dette assuré à cette date s’élève à 351,7 milliards de F Cfa, réparti entre 226,6 milliards pour le remboursement du principal et 125,1 milliards pour les intérêts. « Le Bénin n’a pas d’arriérés de paiement sur le service de la dette publique », précise la Cagd. Les échéances liées aux prêts rétrocédés sont également respectées, au même titre que les engagements directs de l’État.

Les dettes garanties, les engagements des entreprises publiques non garantis et les prêts rétrocédés ne sont pas considérés comme des risques budgétaires majeurs. Les engagements de l’Etat dans ces domaines restent modérés et maîtrisés.

Les nouveaux accords de prêts signés et mis en vigueur au premier trimestre 2025 totalisent 359,9 milliards de F Cfa, presque exclusivement libellés en devises, dans le cadre du financement de projets du Programme d’action du gouvernement (Pag).

Aucun nouveau contrat de partenariat public-privé (Ppp) n’a été signé au cours du trimestre. Néanmoins, trois projets en cours d’exécution représentent un montant cumulé de 53,7 milliards de F Cfa.

Des opérations d’envergure pour financer le Pag

Pour financer le budget 2025, le Bénin a levé 29 milliards de F Cfa sur le marché régional de l’Uemoa, à travers des émissions de titres publics : 26,4 milliards en obligations et 2,6 milliards en bons du Trésor.

Deux opérations structurantes ont également été réalisées sur les marchés internationaux en janvier. La première concerne l’émission d’un eurobond de 500 millions de dollars sur 16 ans, assorti d’un coupon en euro de 6,48 %, avec couverture intégrale du risque de change. La seconde porte sur un crédit international de 500 millions d’euros auprès de la Deutsche Bank, remboursable sur 15 ans au taux de 6 %, avec une garantie partielle de la Banque mondiale à hauteur de 200 millions d’euros. Une partie des fonds a permis le rachat anticipé d’un eurobond arrivant à échéance en 2032, l’autre a été allouée au financement du budget de l’année en cours, indique la Cagd.